游族网络变更会计估计提业绩 净利暴涨营收增速

来源:本站添加时间:2019-01-18 点击:

   游族网络今日开盘二十多少分钟便大幅下跌2.14%,至收盘,全天跌幅高达4.51%,报收16.10元/股。

  11月19日游族网络发布对于会计估计变更的布告,拟变更应收账款坏账计提政策。新浪财经发现经本次坏账政策变更后,公司对坏账的计提较以往宽松,比拟其余可比上市游戏公司,坏账政策也略显宽松。而更改后将减少资产减值损失的计提从而提振公司年报业绩。而游族网络三季报净利暴增背地,突显了营收增速骤降的隐患,大批新品因政策起因,目前积存暂未上市。

  变更坏账计提政策提业绩

  本次会计估计变革是对应收账款坏账计提政策的更改,梳理布告后发明,本次政策变更重要波及两点内容,一为新增信誉危险特色组合名目:合同账期内组合;二为变更账龄法的计提比例。

  对于新增合同账期内组合名目,公司以往仅对同一操纵下的关系方、备用金、押金等个别畸形情况下不计提坏账准备。而本期又单拉出在合同账期内的应收款,对于信用帐期内的应收账款,客户尚无实施付款的义务,无特别风险,不计提坏账准备。

  新浪财经翻阅可比上市公司坏账政策,三七互娱、完美世界信用危险组合仅有账龄组合及关联方往来组合,艾格拉斯、世纪华通仅有账龄组合,在四家同行业可比游戏公司中,未发现存在合同账期组合。

  对账龄法的计提比例问题,经变更后坏账计提明显较以往宽松。

  本期主要变更账龄在一年以内,2-3年、3年以上的账款计提比例。将一年以内的计提比例由5%变更为3%,2-3年由50%变更为30%,3-5年由100%变更为50%,计提比例显明缩小。

  对于本次变更影响最大的为一年以内的账款,以半年报最新明细为准,公司应收账款中一年以内的账款占账面余额比例达83.02%。

  新浪财经翻阅可比上市公司账龄法计提政策,对一年以内的账款,三七互娱、艾格拉斯计提比例均为5%,世纪华通计提比例为6%,除了较完善世界计提比例1%较高外,相较计提比例仍处于低位。

  对于本次变更公司称鉴于公司业务范畴持续扩大,应收账款相应增长,且公司主要客户为Apple、Google等体量较大、信用较好的品牌客户,且大量应收账款在合同信用期内,应收账款风险可控,坏账率较低,故进行变更计提政策。

  坏账计提政策的宽松一方面无疑将会相对减少资产减值损失的计提,从而减少对净利润的挤压。另一方面,也会由于计提比例的缩减,而将以往按照高比例多计提的坏账损失转回,从而冲减本期资产减值损失。换言之,变更会一次性将以往的损失在本年转回,增长本年纪迹。

  公司称该变更将于2018年10月1日起履行,不进行追溯调解。但坏账计提为余额概念,在年底需依照账款的性质及政策从新测算。拿账龄法来讲,坏账筹备=各账龄账款金额*计提比例,若打算坏账金额大于当前已计提坏账预备金额则补提,若小于当前已计提金额则需转回,冲减资产减值丧失,从而增添利润。

  以公司半年报为例,公司目前一年以内的账款金额为675,258,614.97元,按照5%已计提的坏账准备为33,763,649.70,若按照3%新政策仅需计提20,257,758.45元,那么则需要转回13,505,172.30元,直接相应冲减资产减值损失,也就是说则会间接增加13,505,172.30元的净利润。

  因此变更会计估量坏账政策的计提放宽政策,不仅能少计提损失从而减少利润的压缩,甚至还能通过损失的转回进而提升业绩。

  净利暴涨背地营收增速骤降

  游族网络截至三季度的事迹表现堪称不俗,实现营业收入26.22亿元,同比增加7.79%,实现归母净利润6.83亿元,同比增长48.65%。

  但净利润暴涨当面隐藏的是营收增速的断崖式下滑。

  2015年游族网络营收增速为81.94%,2016年下滑至64.86%,至2017年增速骤然下滑至27.89%,营收增速腰斩,下降了36.97个百分点,截至2018年三季度,营收增速更是直接下滑至7.79%,为游族网络近7年来营收增速新低。

  游族网络目前着重开拓海外业务,2018年游族网络持续扩大跟深刻品类布局,尝试以二次元等细分品类优化产品结构,获取不同属性的用户。同时在海外市场加码,通过设破分支机构等方式,扩展产品在海外的影响力,晋升公司发行才干。

  但目前海外业务营收下滑,国内市场业务增速不明显。

  2017年,游族网络在海当地域年收入超过19.68亿元,占总营收60.83%,比上年度增长55.23%。而同期国内自主研发游戏的海外市场实际销售收入增加率仅为14.5%,连续两年下滑。2018年上半年,游族网络在海本地区的营收下降了6.08%,营收占比降落至53.05%。营业收入中来自海内地区的收入达到838,834,533.04元,比较上年同期增长25.12%。

  公司Q3单季度收入8.36亿元,同比增长10.94%,环比减少9.01%,。收入环比小幅减少主要系主打游戏《天使纪元》等游戏流水较峰值略有回落,《天使纪元》为本期游族推出的首款自研MMO移动游戏,在上线初期增厚公司Q1业绩后,迅速回落。

  同时公司目前新品积压,受政策影响上线时光尚存在不确定性。

  游族网络目前尚贮备多少款大型重磅游戏,在2019年后续储备产品包括由IP改编SLG挪动游戏《权力的游戏 凛冬将至》、以山海经为题材的全3D次世代回合制RPG移动游戏《山海镜花》、二次元休闲挂机移动游戏《嘣战纪》、自研IP《女神联盟》系列新作《女神同盟2》移动游戏等多款作品。但目前受国内游戏版号暂停影响,公司游戏未来上线时间存在一定的一直定性。

  (公司观察 文/小杰)

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